作家丨刘宇

出品丨鳌头财经

2025年，银行业缠绵全体承压，农商行的压力更为昭着。

动作A股市集上第二家总金钱跳动万亿的农商行，沪农商行（601825.SH）缠绵功绩苦楚失速。

2025年前三季度，沪农商行的贸易收入史上初次下跌，归母净利润天然保执了正向增长，但增速仅为0.78%。

从半年报久了的信息看，2025年上半年，沪农商行是靠减薪才保住了归母净利润微弱增长。

沪农商行还存在金钱质地下跌、合规风险攀升压力。2023年，该行19项违纪被罚超千万元，2025年又因18项违纪被罚860万元。

2025年5月，沪农商行换帅，从上海银行空降而来的汪明接任行长。汪明将怎样教唆沪农商行解围？

靠减薪保住利润弱增长

依然农商行的顶流沪农商行的缠绵功绩低于市集预期。

笔据财报，2025年前三季度，沪农商行罢了贸易收入198.31亿元，同比下跌3.18%。单纯参照积年前三季度的贸易收入数据，2025年前三季度，是该行公布缠绵功绩数据以来初次下跌。

与贸易收入对应的是归母净利润，2025年前三季度为105.67亿元，同比增长0.78%，增速低于1%。

从2024年运转，沪农商行就已显领略疲态。2021年至2023年，该行贸易收入执续增长，天然同比增速逐年放缓，但均跳动3%；同时归母净利润运动3年增长，同比增速均跳动10%。

但在2024年，该行贸易收入为266.41亿元，同比增长0.86%，失速至个位数。曩昔的归母净利润为122.88亿元，同比增长1.20%，也大幅失速。

投入2025年，沪农商行营收净利链接失速。贸易收入方面，前三季度，利息净收入144.62亿元，同比下跌5.05%，源于净利差进一步下跌。前三季度，该行净利差1.35%，同比下跌0.10个百分点。该行非利息收入53.70亿元，同比增长2.25%。其中，手续费及佣金净收入16.55亿元，较上年同时略有下跌。拉动非利息收入增长的是投资净收益，其为34.58亿元，同比大幅增长72.21%，但投资净收益零落踏实性。

归母净利润方面，沪农商行前三季度天然保住了增长，但也仅较上年同时增多0.82亿元，而这增多的0.82亿元还与减薪联系。

笔据鳌头财经顽劣估算，2025年前三季度，沪农商行的薪酬总数为35.31亿元，较上年同时的39.83亿元减少4.52亿元。

沪农商行半年报久了了职工数目等数据。笔据半年报数据，2025年上半年，沪农商行的职工薪酬为25.15亿元，期末职工数目为11598东谈主，据此策划的职工平均薪酬约为21.50万元。

2024年，该行的薪酬总数为28.32亿元，期末职工数目为11240东谈主，职工平均薪酬约为25.14万元。对比发现，2025年上半年，该行职工平均薪酬减少3.64万元，相当于每月减少6067元。

从半年报久了的信息看，2025年上半年，沪农商行的关键料理东谈主员薪酬总数为5390万元，较上年同时5397万元仅减少7万元。

2025年上半年，沪农商行董监高薪酬未昭着下跌。概括对比2023年、2024年董监高薪酬总数、离任董监高薪酬等，2024年的董监高薪酬降幅不算大。

综上，2025年前三季度，沪农商行保住归母净利润增长，与降薪探究。

新增对公贷款95%投向房地产

营收下滑的沪农商行，金钱质地出现了下滑迹象。

放弃2025年9月末，沪农商行披发的贷款及垫款总数为7673.04亿元，较2024年末的7552.19亿元增多120.85亿元，增幅为1.60%。期末，该行不良贷款率为0.97%，与2024年末的0.97%执平。

不外，从贷款分级来看，就能发现，沪农商行的金钱质地恶化脉络。放弃2025年9月末，该行往常类贷款占比97.21%，较上年同时的97.76%下跌0.55个百分点；存眷类贷款139.05亿元，占比为1.81%，较2024年末的1.28%高潮0.53个百分点；次级类、可疑类贷款占比拟2024年末变化不大，耗损类贷款44.20亿元，占比为0.58%，较上年同时高潮0.10个百分点。

存眷类贷款天然未被划入不良贷款，但属于不良贷款的后备军。沪农商行存眷类贷款占比大幅攀升，标明该行潜在风险金钱在增多。

沪农商行的个东谈主贷款不良率在攀升。笔据2025年半年报，期末，该行对公贷款不良率0.94%，较2024年末的1.02%下跌0.08个百分点；个东谈主贷款不良率1.50%，较2024年末的1.32%高潮0.18个百分点。

在贷款投向方面，沪农商行的操作受到质疑。笔据2025年半年报，上半年，该行个东谈主贷款2100.87亿元，较2024年末减少36.03亿元。其中，个东谈主破费贷款余额384.01亿元，较上年末减少18.25亿元；个东谈主缠绵贷款余额455.99亿元，较上年末减少36.67亿元。

动作农商行，个东谈主贷款减少，讲解沪农商行普惠金融本领平缓。

备受存眷的是，沪农商行新增的贷款主要投向了房地产。放弃2025年6月末，该行房地产业贷款为1381.47亿元，较2024年末的1167.21亿元增多214.26亿元。

上半年，沪农商行对公贷款4607.84亿元，较2024年末的4383.47亿元增多224.37亿元。同时，该行个东谈主贷款较2024年末是减少的。

由此估量，2025年上半年，沪农商行新增的对公贷款95%投向了房地产业。

沪农商行暗示，该行对公贷款主要辘集在房地产业、制造业、租出和商务办办事，贷款余额永诀占贷款总数的17.84%、11.28%、10.51%。放弃2025年6月末，该行房地产不良贷款率0.85%，较2024年末的1.15%有昭着下跌。

在房地产市集仍处于深度革新期时，沪农商行仍押注房地产，这一贷款金钱建树的失衡风物，无疑存在风险。

再罚860万的内控失控之痛

沪农商行的内控呈现失控迹象。

沪农商行前身可纪念至1949年修复的真如区信用协作社，2005年在原上海市234家农村信用协作社基础上改制修复。2021年8月19日，沪农商行登陆上交所主板。放弃2025年9月底，该行总金钱约1.56万亿元，仅次于渝农商行的1.66万亿元，位居A股市集农商行第二位。

沪农商行的盈利本领曾长久强于渝农商行，但在2025年前三季度，沪农商行的归母净利润被渝农商行荒谬，屈居行业第二。

被荒谬的沪农商行内控不及。2025年3月，该行因18项违纪被罚金860万元。18项违纪，包括高管未经许可履职、贷款资金审核失守、债券名额料理缺位、

搭理家具估值不对理、互联网贷款料理不到位等，险些掩饰银行业务方方面面。其中，个东谈主贷款资金挪用、互联网贷款审慎不及等问题，或是导致该行个东谈主贷款金钱质地下滑的主要要素。

2024年12月10日，沪农商行一日之内收到7张罚单，整个罚金375万元。其中，上海农商银行川沙支行及妙境支行时任行长金荣重，被处以毕生禁业的顶格处罚。七张罚单，触及贷款料理失控、职工行为不步履、贷款分类及搭理业务信披违纪等行为。

2023年，沪农商行触及19项违纪，包括逆身手转让不良金钱、提供瑕疵的统计报表、违纪提供政府性融资、贷款分类不准确、向房地产名堂违纪发披发贷款、存贷挂钩、转嫁本钱等。19项违纪，沪农商行方面整个被罚金1160万元，7名联系背负东谈主被处以警戒。

再往前，2021年，沪农商行因三项坐法行为被责令限期改正并处以740万元罚金。

违纪延续、罚金不竭，突显沪农商行内控失控之痛。

客户对沪农商行的投诉率快速增长。该行受理的破费投诉从2023年的3443件飙升至2024年的5874件，增幅70.55%。黑猫等投诉平台炫耀，客户投诉触及暴力催收、贷款系结保障等。

内控失控背后，是沪农商行风险文化、轨制想象、试验层面颓势等多伏击旧交织的效力。

沪农商行新任行长汪明，长久在上海银行任职，被称为专注于风险适度的资深银行料理者。汪明能否尽快处分沪农商行的内控问题，备受市集存眷。

沪农商行降薪保利润是情景，更深层的问题是金钱质地承压、业务结构失衡与内控料理缝隙的多重复加。开脱对传统旅途的依赖，借助新兴时代，均衡风险与增长，是沪农商行打破逆境、罢了可执续发展的关键。